Archives for posts with tag: QE

The Euro is an ever greater misery in the making. By design this currency is absolutely not sustainable. For 16 years  Germany and The Netherlands (D&NL) were able to export unhindered to other Eurozone countries where most of their stuff was bought with borrowed money. Thus the industry of the importing countries (Portugal, Italy, Greece, Spain-PIGS) shrank continuously. The result was rising PIGS unemployment and further strengthening of imports from the  German “miracle” and The Netherlands (D&NL).

Greece is merely a small symptom of what is waiting to happen at continental scale. All PIGS countries are nearing bankruptcy while D&NL will see their Eurozone markets shrink because the PIGS capacity to borrow is narrowing and nearing exhaustion.  There is nothing stable in the European design. From the Brussels bureaucracy comes a continuous flood of rules while a harmonization of the economic level, especially a PRODUCTIVITY CONVERGENCE  had never got the adequate priority. As result, in just 16 years the internal free market, instead of integrating, has separated and pushed the individual economies at an even greater distance from each other: more and more money+work went to D&NL, while more and more debt+unemployment went to PIGS. And Brussels maintains a dangerous indifference about this. Their attitude is kind of a power trip: rules first, results later.

The Eurostat data continue to show a growing productivity divergence between D&NL and PIGS.

The Eurozone has 1 currency unit for 19 economies. Can one imagine a car designed to have 19 wheels, each wheel allowed to run at a different speed and not falling to pieces?

But how dramatic and massive the development shortfall of the PIGS may be, there’s an even bigger problem of the “Euro”: the single currency is not European. The Maastricht Treaty prohibits fiat money creation by the ECB. Before the ECB was established, due to the IMF arrangements, no central bank of any of the countries now in the Eurozone had a status of Lender Of Last Resort (LOLR). Nor has the ECB a LOLR status. To circumvent the Maastricht Treaty while widening the money supply, the ECB was forced to give all the new liquidity coverage in US Dollars by means of swaps with the Fed. So, what does this mean in practical terms?  It means that all “quantitative easing” operations of the ECB are financed by loans from the Federal Reserve, loans which have to be paid back in the future by the people of the Eurozone. When this debt of trillions will show its effects it will be too late. This final crash will be like a life threatening car accident: the awaken from the coma patient will be told what happened and informed about a paralysis kind of future. The fundamental problem of the Euro is that this currency is a Dollar surrogate and the Eurozone is a monetary plantation of the Federal Reserve.

With a dollar surrogate as currency, a central bank without the power of Lender of Last Resort, an economy less integrated than at the time when the Euro has been introduced, the Eurozone can not survive the harsh storms of the history to come.

 

Advertisements

De private centraalbankiers scheppen geld niet voor de economie maar voor zichzelf (onder het mom er “alles te doen” blablabla). Zo groeide de kloof tussen de financiële sector en de fysieke economie als nooit eerder. En het wordt nog een meervoud groter want brand blussen bij de ECB gaat met de vlammenwerper.

De ECB gaat de wereld monetair verruimen! Wauw! Nog meer geld voor de banksters en nog meer misère voor de rest. Wat zou de volgende stap worden? De exospace monetair verruimen? De woorden die de omvang en de smerigheid van dit spel beschrijven moeten nog uitgevonden worden.

“The ECB stands ready to buy bonds from Euro Area issuers even when their parent companies are outside of the bloc.” (SPV staat voor “special purpose vehicle”… postbus firma’s.)
http://www.zerohedge.com/news/2016-04-22/spv-loophole-ecb-just-unleashed-qe-entire-world-and-may-have-bailed-out-us-shale

Wij leven met- en zijn afhankelijk van een als piramidespel bedachte “geldsysteem”: de basis moet voortdurend groeien om de top te voeden. Maar sinds 2008 moeten de banken de buffers vergroten en dat doen ze door minder uit te lenen: oeps, met minder kredietverstrekking krimpt de basis van het piramidespel.

De geld-uit-niets lacterende moeder, de wereld mafia capo di tutti capi is de 100% private Federal Reserve (Fed), de enige instantie die geld voor de internationale markten schept uit het filosofisch perfecte niets, zonder dekking, zonder controle. Dat maakt de Fed de eigenaar van de wereld en dat laten ze ongegeneerd zien. Ze kopen hier en daar alles wat ze willen onder het mom “stimulus”. De Fed verergert de crisis, verstoort de markten, veroorzaakt meer werkloosheid, verhongert tot aan de dood toe de arme van de wereld en pleegt sabotage van de hoogste orde tegen de hele planeet.

Toen na september 2008 de economie begon abrupt begon te krimpen vond de Fed zich geroepen om de economie te “redden” door enorme hoeveelheden geld te scheppen: uit het niets, zonder dekking, zonder controle van buiten af, en volledig in het geheim. Het is sinds 2008 blazen in een de barstende geldbubbel om de schijn te geven dat de bubbel niet smakt. Maar hierdoor geeft de Fed ook impliciet toe: zij houden een privaat piramidespel gaande… met een “programma” dat “QE” heet, dat staat voor Quantitative Easing (monetaire verruiming). Vanaf 2009 is de Fed rente tussen 0,00% en 0,25% geweest. En wat was het effect voor de fysieke economie van de extreem lage rente? Het effect was NULkommaNUL , de fysieke economie is aan het uitsterven!!! Hoe kan dat? De goedkope kredieten hebben de fysieke economie nl NIET bereikt.

Het is niet voor niets dat:

als:

  1. de Fed 100% privaat is
  2. de Fed aandeelhouders de grootste “investeerders” van de wereld zijn (lees gerust de beurshaaien)
  3. de Fed het privilege heeft om geld met de computer te definiëren
  4. de Fed in absolute vrijheid en zonder audits mag handelen
  5. de Fed in absolute geheim functioneert

dan

is QE voor “Wall Street” (de beurswereld) een enorme verrijking en voor de Main Street (fysieke economie) verpaupering.

Per geval bepaalt de Fed zelf naar eigen dunk aan wie, hoeveel geld, voor hoeveel tijd en voor hoeveel rente verstrekt wordt. En het blijkt dat de Fed geen cent gestopt heeft in de fysieke economie die door de kredietkrimp stervend is sinds september 2008. De Fed geeft kredieten aan de financiële sector (speculanten als Goldman Sachs) en vooral aan de eigen aandeelhouders (een daarvan is… Goldman Sachs). De QE bedragen gaan in tientallen biljoenen bij een wereld BBP van ongeveer 70 biljoen. Omdat het QE geld heeft geen dekking heeft in de fysieke economie dit nieuw geld “stimuleert” prijsstijgingen ondanks het feit dat er geen schaarste heerst, haalt de grondstoffenmarkten uit balans en blaast de beurzen tot voorbij de grenzen van de Melkweg want de speculanten doen wat ze altijd weten te doen: zich verrijken ten koste van alles en iedereen. Wat kunnen deze “investeerders” doen met tientallen biljoenen nieuw uit het niet en plots verschenen geld? Een fabriek kopen? Hmm, onzekere economische tijden. Een agrarisch bedrijf kopen? Hmm…

Neen, de fysieke economie is al lang niet meer interessant voor de eigenaren van de ‘s werelds geldmachine. Een mooie parkeerplaats voor het QE geld blijkt de beurs: dat heet “investeren”. Hoe meer geld op de beurs bij een relatief gelijkblijvende hoeveelheid aandelen des te hoger de koersen, want ja, zo werkt een “vrije markt” alweer (voor wie biljoenen uit het niets in zijn hand heeft).

De oorspronkelijke rationaliteit van het investeren op de beurs is dat men geld van het publiek verzamelt om een onderneming op te richten of uit te breiden om later dividend van de krijgen. Maar vandaag gaat het louter om speculeren, de dividenduitkering is een marginale reden om een aandeel te kopen. Wereldwijd was de gemiddelde bewaartijd van een beursaandeel 22 minuten. Laten we bijvoorbeeld naar het aandeel Koninklijke DSM kijken en de “rationaliteit” proberen te begrijpen waarom een “investeerder” zo iets zou willen kopen:

Jaar 2011

2012

2013

2014

Koers-winstverhouding

7,38

27,26

36,41

60,29

Koers einde boekjaar

35,85

45,79

57,16

50,64

Bij Koers-winstvehouding lezen wij dat in 2011 € 7,38 aandeelwaarde nodig was om € 1,00 winst te behalen. In 2014 was dat € 60,29. En toch is de koers spectaculair gestegen van € 35,85 in 2011 naar € 50,64 einde 2014. Dus in 3 jaar tijd om € 1,00 winst te maken zijn de kosten met € 52,91 gestegen – een stijging van 717% !!!. En toch stijgt de koers met € 14,79 – een stijging van 41%. Waar komt het geld vandaan om het verschil van €14,79 te dekken terwijl het rendement per Euro (of Dollar) zo sterk is aan het verwateren (het DSM fysieke economie component interesseert niemand meer)? Het antwoord luidt: de aanwezigheid in de “markt” van (de Fed aandeelhouders/ Fed bevriende speculanten met ) nieuwe biljoenen dollars die geen dekking hebben in de reële wereld.
De speculanten aan de top bedienen hun eigen geldmachine om de beurzen te bespelen.

Een andere klasse “beleggers” zijn de naïevelingen die de rooskleurige verhalen van de mainstream media geloven en met geleend geld denken voor winst te “beleggen. Het in een luchtbel ingestoken geleend geld zal het drama op de dag van de echte crash een bijzondere dimensie geven.

Het schijnt dat met een Fed rente tussen 0,00% en 0,25% de beurs niet kan vallen. En toch… hoe veel koerswaarde zou te veel zijn om € 1,00 winst te maken als zelfs € 60,29 niet te veel is? “Wat de gek er van vindt!” De rente is al zo laag sinds 2009 en het moment dat het weer moet gaan stijgen is voor de Fed steeds moeilijker uit te stellen. Als dat moment komt, u raadt het al, dan gaat de beurs de hele stijging sinds 2009 weer inleveren. Dat maakt de “beleggers” zo nerveus… behalve de beurshaaien die aandeelhouders bij de Fed zijn: ze weten immers vooraf precies wat en wanneer gaat gebeuren want ze zijn mede beslissers over de rente binnen hun eigen zo “onafhankelijke” Federal Reserve.

Nu is het zo dat de beurs een tikje kreeg afgelopen maandag 24 .aug.2015. Toen moest de rookgordijnfabriek, mist en verwarring verspreidingsmachine mainstream media ingrijpen. Van de mooie verhalen over het hoe goed gaat met de “aantrekkende” economie, hoe verstandig en belonend is om je geld in de beurs te steken, moest een bliksemvanger gevonden worden zodat de aandacht van de kleine belegger afgeleid wordt van de door de Fed in de beurzen geblazen lucht. En deze keer is schuldig bevonden voor de tik op de beurs… tatataaa, ja hoor: “CHINA”.

Hier is een typische mainstream media bliksemvanger:
http://www.nu.nl/beurs/4112717/waarom-financiele-markt-heftig-reageert-chinese-beursval.html

Maar wereldwijd hebben de beurzen al zo veel lucht in de koersen… De dip op 25.8.2015 was maar een tik, de klapper moet nog komen. Het is alsof je een huis koopt van een aannemer die bij de bouw het cement vervangen heeft met zand, het huis staat totdat de eerste zware vrachtwagen langs rijdt, de grond trilt, het huis stort in… en de aannemer geeft de schuld aan het verkeer in de buurt.

Wie alleen de mainstream media volgt weet immers minder dan iemand die helemaal geen media volgt.

Deflatie zet door, de financiële sector nog groter, de fysieke economie blijft krimpen

Draghi zijn smoes voor € 1,14 biljoen is deflatie bestrijden. Deflatie kan alleen bestreden worden met geldinjecties in de fysieke economie. De ECB QE gaat geld injecteren in de…. financiële sector, bij de speculanten en de hedgefondsen want de fysieke economie beschikt niet over de staatsschuldpapieren die deze QE gaat opkopen. Dit geld zal de beurzen nog verder van de werkelijkheid doen stijgen, de rijken gaan (nog) rijker worden en de armen nog armer. Dit zijn de QE ervaringen in de VS en Japan. Draghi kopieert de truc uit Amerika, met 1 verschil: terwijl de Fed de QE financiert met eigen fiat geld, de ECB leent het QE geld van de Fed.

De ECB mag geen geld scheppen (Verdrag van Maastricht beperking!!!). Alle liquiditeit die de ECB rond strooit is geld geleend van de Federal Reserve (Fed). De Fed heeft dat geld ook niet maar die maakt het met de computer omdat de Fed de status heeft van Lender Of Last Resort (LOLR). De ECB is geen LOLR. Dus al dit geld zal met 3 of 4 jaar terug naar de Fed moeten met rente.

De ECB QE is een rijken rijker / armen armer plan.
1. Uitleg rijken rijker.
De ECB mag geen staatsobligaties kopen rechtstreeks van de staat in kwestie. De staatsobligatie moet dan komen van een handelaar/investeerder/speculant/bemiddelaar of iets dergelijk. Deze entiteiten hebben vaak een directe kredietlijn bij de ECB waar ze geld lenen voor 0,05% jaarrente (anno 2015). Men leent bijvoorbeeld 100 miljoen van de ECB voor 0,05% op jaarbasis voor enkele dagen – dat is ongeveer € 200,– per dag. Men koopt met dit bedrag staatsobligaties op, bijvoorbeeld met de rente op 6% per jaar van Italië en vangt de commissie (bijvoorbeeld 0,5%, half miljoen) hiervoor. De volgende dag wordt de staatsobligatie (inclusief rente maar geen commissiekosten) doorverkocht aan de ECB voor 106 miljoen (de “face value” van de “sovereign bond”). In het voorbeeld wordt 100 miljoen “geïnvesteerd”, de schuld van 100 miljoen aan de ECB wordt afgelost en men casht het verschil 6,45 miljoen (rente + commissie ongeveer) in een paar dagen (of uren). Risicoloos.
RIJKEN RIJKER.

2. Uitleg armen armer.
De ECB mag geen geld scheppen en heeft ook geen geld op de plank staan. Bij behoefte aan liquiditeit, leent de ECB geld van de Fed via swaps. Voor alles wat de ECB leent staat de hele bevolking van de Eurozone garant voor terugbetaling. Mochten er in de toekomst staatsobligaties onbetaald blijven, zal de ECB het verlies incasseren en dit verlies meteen doorschuiven op de Eurozone burgers want de Fed moet de lening immers terug hebben met rente, een lening ontstaan uit fiat geld dat door de Fed is gemaakt met de computer.
ARMEN ARMER.

Zie een soortgelijke topic hier:
De valse redding van de Euro: de Outright Monetary Transactions
https://mario828282.wordpress.com/2013/12/28/de-vase-reddong-van-de-euro-de-outright-monetary-ttransactions/